کابوس ادامه دار افت تعرفه ذوب کنسانتره مس

اگرچه مذاکرات بر سر تعیین تعرفه ذوب مبنای کنسانتره مس همچنان در مراحل اولیه خود قرار دارد اما با این حال، برخی از منابع بر این باورند احتمالا بر سر تعرفه مبنای ۲۰ تا ۳۰ دلار در هر تن توافق‌هایی صورت پذیرد که بسیار کمتر از تعرفه ذوب مبنای ۸۰ دلار در هر تن تعیین شده برای سال ۲۰۲۴ است.

در همین راستا، هم‌اکنون تحلیلگران موسسه «Fastmarkets» رقم ۲۸ تا ۳۳ دلار در هر تن یا ۳۰٫۳۰ دلار در هر تن را برای تعرفه ذوب مبنای کنسانتره مس در سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی کرده‌اند.

اندی کول، تحلیلگر مذکور معتقد است که دسترسی به کنسانتره مس در بازار فیزیکی، احتمالا در سال ۲۰۲۵ به شدت محدودتر خواهد شد.

لازم به ذکر است که بازار مس از ابتدای سال ۲۰۲۴ تاکنون با محدودیت دسترسی و افت تعرفه ذوب کنسانتره مس مواجه بوده است. طبق ارزیابی هفتگی موسسه «Fastmarkets»، شاخص تعرفه ذوب کنسانتره مس رقمی حدود پنج دلار در هر تن در روز ۲۱ ژوئن سال جاری میلادی گزارش شد که کمترین میزان در سال ۲۰۲۴ به شمار می‌رود. کاهش تعرفه ذوب با کنسانتره مس بدان معناست که دسترسی به این ماده معدنی، محدود و حجم تقاضا برای آن نسبتا بالاست.

از مهم‌ترین عوامل کاهش دسترسی به کنسانتره مس در بازار می‌توان به توقف فرایند تولید در معدن «Cobre Panama» در ماه نوامبر ۲۰۲۳ که تحت نظارت شرکت «First Quantum» قرار دارد و کاهش ظرفیت تولید تعدادی دیگر از شرکت‌های معدنی در سال ۲۰۲۴ اشاره کرد.

هم‌زمان ظرفیت تولید در واحدهای ذوب کنسانتره مس به ویژه در چین به طور قابل‌توجهی افزایش را تجربه کرده است و روزبه‌روز بر تعداد واحدهای ذوبی که ظرفیت تولید در آن‌ها روندی صعودی را به ثبت می‌رساند، افزوده می‌شود که در نتیجه آن روند نزولی تعرفه‌های ذوب تداوم خواهد یافت.

اگرچه به نظر می‌رسد تعدادی از واحدهای ذوب جدید در سال ۲۰۲۵ به خصوص در کشورهای اندونزی، چین و هند به مرحله بهره‌برداری خواهند رسید اما با این حال، آن‌طور که ارزیابی‌های انجام شده از بازار مس نشان می‌دهد، حجم عرضه این ماده معدنی بهبود چندانی را تجربه نخواهد کرد.

تعدادی از منابع آگاه پیش‌بینی می‌کنند که به دلیل وضعیت نابسامان بازار، تعرفه‌های ذوب مبنای کنسانتره مس در سال ۲۰۲۵ به مراتب کمتر از رقم ۸۰ دلار در هر تن تعیین شده برای سال ۲۰۲۴ خواهد بود.

یکی از مدیران شرکت‌های معدنی عنوان کرد: وضعیت بازار مس نسبت به آمار ارائه شده برای نیمه نخست سال جاری میلادی تغییر چندانی را تجربه نکرده است. با این حال، چرا تعرفه‌های ذوب همچنان روندی نزولی را در پیش گرفته است؟

وی در پاسخ به این سوال، بیان کرد: وضعیت محدودیت عرضه مواد اولیه، اصلی‌ترین عامل این اتفاق است و به نظر می‌رسد این محدودیت در سال آینده تشدید خواهد شد.

به گفته این مدیر معدنی، واحدهای ذوب از وضعیت روند کاهشی تعرفه‌های ذوب کنسانتره مس در بازار رضایت دارند. در همین خصوص، بعضی از فعالان بازار مطرح کردند که بعید است بر روی تعرفه ذوب مبنای بیشتر از ۳۰ دلار در هر تن توافق شود. با این حال، واحدهای ذوب سعی دارند قدرت چانه‌زنی خود برای دسترسی بیشتر به محموله‌های کنسانتره مس در بازار را افزایش دهند.

وی تاکید کرد: واحدهای ذوب در فرایند مذاکرات جهت افزایش دسترسی به محموله‌های کنسانتره مس بسیار جدی به نظر می‌رسند و تاجایی که بتوانند تلاش خواهند کرد میزان دسترسی خود را به مواد اولیه مورد نیاز افزایش دهند.

تعدادی از منابع آگاه تصریح کردند که رقم مد نظر واحدهای ذوب در مذاکرات برای تعرفه‌های ذوب کنسانتره مس حدود ۲۰ دلار در هر تن است. به گفته این منابع، اگر تعرفه ذوب مبنا رقمی بیش از ۳۰ دلار در هر تن تعیین شود، واحدهای ذوب ظرفیت تولید خود را کاهش خواهند داد. منابع مذکور بر این باورند که تامین مواد اولیه، از توافق بر سر تعرفه‌های ذوب مبنا برای واحدهای ذوب اهمیت بیشتری دارد.

بعضی از منابع بازار خاطرنشان کردند که با توجه به هزینه‌های ثابت واحد‌های ذوب مانند پرداخت قسط وام‌های دریافتی، حقوق کارکنان و سایر هزینه‌هایی که نمی‌توان از پرداخت آن‌ها اجتناب کرد، اگر تعرفه ذوب ۲۰ دلار در هر تن به عنوان تعرفه مبنا تعیین شود و محدودیت دسترسی به محموله‌های کنسانتره مس برای واحدهای ذوب همچنان ادامه داشته باشد، این واحدها ضرر هنگفتی را تجربه خواهند کرد.

واحدهای ذوب تنها کسانی نیستند که بر روند تعیین تعرفه‌های ذوب مبنای کنسانتره مس تاثیرگذارند؛ چراکه معامله‌گران بازار نیز بر روند توافق بر سر تعیین این تعرفه نقش دارند.

چندین منبع آگاه در همین خصوص بیان کردند که اگر تعرفه ذوب مبنا رقمی بالاتر از ۳۰ دلار در هر تن توافق شود، احتمالا رقم تعیین شده برای تعرفه ذوب مبنای کنسانتره مس در بازار فیزیکی پایین‌تر خواهد بود.

این بدان معناست که انگیزه‌ معامله‌گران بازار برای خرید محموله‌های ماده معدنی مذکور مبتنی بر قراردادهای با موعد تحویل بلندمدت و سپس فروش آن در بازار فیزیکی افزایش خواهد یافت.

به گفته منابع مذکور، معامله‌گران بازار واحدهای ذوب را تحت فشار خواهند گذاشت تا ظرفیت تولید خود را کاهش دهند. از این رو، واحدهای ذوب مجبور می‌شوند تا با تعرفه‌های ذوب پایین‌تر موافقت کنند.

این منابع خاطرنشان کردند که اساسا طرح چنین موضوعاتی اهمیت خاصی نخواهد داشت زیرا اصولا افزایش رقم تعرفه ذوب مبنا، به معنای کاهش رقم تعیین شده برای بازار فیزیکی خواهد بود و عکس این مسئله نیز صادق است.

اندی کول در پایان گفت‌و‌گوی خود بیان کرد: اگر بر سر تعرفه ذوب مبنا توافق بسیار پایینی صورت گیرد، بسیاری از واحدهای ذوب مجبور خواهند شد ظرفیت تولید خود را کاهش دهند و در روند رشد توسعه برخی از واحدهای دیگر اخلال ایجاد خواهد شد؛ همچنین انتظار می‌رود شماری از واحدهای ذوب جدید در سال ۲۰۲۵ و پس از آن، با تاخیر بیشتری به مرحله بهره‌برداری برسند.