بورس اولویت مسوولان نیست!

بازارهای مالی هیچ زمانی در هیچ جای دنیا از بین نمی‌رود و بازار بورس نیز در ایران از بین نرفته است. سیاست‌های غلط و تیم اقتصادی دولت باعث شده اعتماد مردم از بازار سرمایه از بین برود و باتوجه به رویکردها به نظر می‌رسد که فعلا بورس در اولویت تیم اقتصادی دولت نیست‌، بنابراین تنها راه بازگشت بازار سرمایه به شرایط عادی، اولویت قرار دادن این بازار است که متاسفانه این‌چنین نیست. افزایش نرخ دلار نیمایی می‌تواند یکی از عوامل کمک‌کننده به بازار سهام باشد؛ اما شرط لازم و کافی نیست. شرط لازم و کافی این است که حامی رویکردهای حمایت‌کننده از بورس را ببینیم. مثلا آقای همتی توییت زدند که رییس کل بانک مرکزی و رییس سازمان بورس صحبت کرده‌ام که اوراق را کنترل کنند و... که اینها خبر درمانی است و بورس تهران نسبت به خبردرمانی واکنش مثبت نشان نمی‌دهد. وزیر اقتصاد باید به ‌طور جدی تصمیم بگیرد از بورس حمایت کند. نرخ بهره و نحوه فروش اوراق بزرگ‌ترین مشکل بازار سرمایه است. زمانی که دولت برای جبران کسری بودجه در بازار بیمار به این میزان اوراق به فروش می‌رساند قاعدتا بازار به این وضعیت می‌افتد. ز نظر بنیادی به جز ادامه‌دار بودن محدودیت دامنه نوسان، دلیل منفی بنیادی در بازار مشاهده نمی‌شود، اما اثر منفی ریسک‌های سیستماتیک همچنان در بازار وجود دارد و ادامه‌دار بودن محدودیت دامنه نوسان، ناشی از ترس سازمان درخصوص ریزش بیشتر بازار سرمایه، باعث تزریق شوک منفی به بورس می‌شود. درخصوص عدم تغییر حجم مبنا از سوی سازمان به عنوان راهکاری برای برون‌رفت از وضعیت فعلی باید گفت در تصمیم‌گیری‌های کلیدی درنظر گرفتن تمامی جوانب اهمیت دوچندانی پیدا می‌کند.

به نظر می‌رسد در صورتی که حجم مبنا افزایش پیدا می‌کرد و دامنه نوسان تغییری نمی‌پذیرفت، باز چندان تغییر مشخصی در اتمسفر بازار ایجاد نمی‌شد. این کارشناس بازار در پایان افزود: در بازه زمانی کوتاه‌مدت انتظار نمی‌رود بازار مثبت شود. تا زمانی که ریسک سیستماتیک و محدودیت دامنه نوسان پابرجاست، سرمایه ترسو مجالی برای جاری شدن در بازار پیدا نمی‌کند.  روند معاملات این نوید را می‌دهد که بازار سرمایه از نظر بنیادی دلایل منطقی برای رشد را دارد، اما ریسک‌های سیستماتیک باعث شده تا ترس همچنان در بازار سرمایه مشاهده شود و به نظر نمی‌رسد که با ادامه‌دار بودن اثر ریسک‌های سیستماتیک منفی بر بازار سرمایه، بتوان شاهد صعود چشمگیری در بورس بود.

شاخص کل از نظر ارزش دلاری، در محدوده فروردین ۱۳۹۸ قرار دارد و با گذشت ۵ سال افراد فعال در بازار سرمایه شرایط مناسبی را تجربه نکردند. در روز‌های آینده و تا ادامه‌دار بودن محدودیت دامنه نوسان، در بازار سرمایه شاهد کاهش صف‌های فروش خواهیم بود، اما همچنان شاهد افزایش تقاضا بر بازار سرمایه نخواهیم بود، بنابراین به صورت کلی بازار سرمایه شرایط مناسبی دارد اما ریسک‌های سیستماتیک اجازه رشد چشمگیر به بازار سرمایه را نمی‌دهد.