دولت عزم اصلاح ساختاری بورس را دارد
کاهش نرخ اوراق اخزا، کاهش بهره مالکانه سنگ‌آهن، اعلام نرخ تسعیر ارز ۶ماه بانک‌ها، افزایش نرخ نیما و نوید تک‌نرخی‌شدن نرخ ارز در بازار توافقی، افزایش نرخ ۳۰درصدی خودروسازان پس از ۱۸ ماه، تجدیدارزیابی یکی از شرکت‌های خودرویی و ارائه کلیات بودجه‌سال۱۴۰۴ به مجلس و... نشان از عزم دولت برای اصلاح ساختاری اقتصاد و بورس دارد.
احسان عسکری، کارشناس بازار سرمایه با ارزیابی وضعیت بازار سرمایه گفت: بازار سرمایه متاثر از متغیرهایی مانند رشد قیمت ارز سامانه نیما، آغاز مذاکرات هسته‌‌‌‌‌ای در ژنو پس از دو سال و احتمال برطرف‌شدن تنش‌های بین‌المللی که چشم‌‌‌‌‌انداز روشنی برای اقتصاد ایجاد‌کرده، از نظر ارزش و حجم معاملات و بازدهی، عملکرد خوبی را به‌ثبت رسانده‌است. در کنار این متغیرها، تصمیماتی مانند حذف مداخلات قیمتی، حل ناترازی‌‌‌‌‌های انرژی و کاهش نرخ بهره، می‌تواند با افزایش سودآوری در صورت‌های مالی شرکت‌ها انعکاس داده شود و در انتها رشد بیشتر بازار و تداوم روند صعودی آن را رقم بزند.
وی افزود: تلاش دولت برای واگذاری شرکت‌های دولتی که سال‌های زیادی مالک آنها بوده یا در آنها مداخلاتی داشته‌است، می‌تواند برای بورس راهگشا باشد. تجدیدارزیابی دارایی‌های شرکت‌های خودروسازی نیز می‌تواند در همین راستا قرار بگیرد. تجدیدارزیابی دارایی‌ها، در کنار افزایش قیمت محصولات شرکت‌های خودروسازی می‌تواند پتانسیلی برای رشد نمادهای خودرویی ایجاد کند.کارشناس بازار سرمایه بازار روز سه‌شنبه را مثبت پیش‌بینی کرد و گفت: بازار سرمایه بیش از آنکه متاثر از اخبار مثبت مربوط به صنعت خودرو صعودی شده باشد، از تمام عوامل مذکور و موانعی که دولت در مرتفع‌شدن آن اهتمام ورزیده، تاثیر گرفته‌است و به‌نظر می‌رسد بورس سه‌شنبه و روزهای آینده می‌تواند برای اهالی بازار سرمایه جذاب باشد و احتمال وارد‌شدن بخشی از پول‌های پارک‌شده در حاشیه بازار به بورس هم وجود خواهدداشت و روند بورس در میان‌مدت مثبت ارزیابی خواهدشد.
از سرعت رشد بازار کاسته خواهدشد؟
حمید فاروقی کارشناس بازار سرمایه سومین روز معاملاتی هفته را بررسی کرد و گفت: بررسی وضعیت بازار سرمایه در روزهای گذشته نشان می‌دهد؛ حجم معاملات افزایش پیدا‌کرده و اکثر نمادهای پذیرفته‌شده در بورس و فرابورس در محدوده مثبت معامله می‌شوند و این افزایش حجم و رشد قیمتی پس از یک روند نزولی ادامه‌دار در ماه‌های اخیر، یک اتفاق مثبت برای بازار سرمایه محسوب می‌شود. روند کنونی که بر اقتصاد حاکم است نسبت به روند گذشته بسیار متفاوت است و این تفاوت را در میزان، حجم و ارزش معاملات می‌توان جست‌وجو کرد که در گذشته بسیار افت کرده‌بود و این تفاوت، استقبال سرمایه‌گذاران به بورس را نشان‌داده و عمده این رشد به دلیل کاهش تنش‌های سیاسی و ریسک‌های سیستماتیک است. وی علت رشد بازار را چنین تشریح کرد: ریسک سیستماتیک باعث افت قیمت نمادها در بازار شد و پس از رسیدن سهم‌ها به نقاط ارزنده و جذاب، با برطرف‌شدن برخی از موانع، رشد بازار آغاز شد.
در مرحله اول طبیعی است که این رشد با سرعت بالا باشد و انتظار وجود دارد که در مراحل بعدی از این سرعت کاسته شود و شاهد افزایش عرضه توسط سرمایه‌گذارانی که قصد شناسایی سود دارند باشیم، بنابراین احتمالا در روزهای آینده سرعت رشد بازار کاسته می‌شود اما در مجموع، روند رشد بازار مثبت خواهد بود. کارشناس بازار سرمایه تجدیدارزیابی دارایی شرکت‌های خودرویی و تاثیر آن بر بازار سرمایه را تشریح کرد و گفت: تجدیدارزیابی دارایی‌های شرکت‌های خودروسازی می‌تواند یک موتور محرکی برای صنعت و بازار باشد. شرکت‌های خودروسازی مشمول ماده149 قانون تجارت هستند و زیان‌‌‌‌‌انباشته آنها بیش از نصف سرمایه آنهاست، بنابراین تجدیدارزیابی‌‌‌‌‌ها می‌تواند به بهود وضعیت این صنعت کمک کند ویک اتفاق بسیار مثبت برای بازار است.
علاوه‌‌‌‌‌بر این، افزایش نرخ محصولات شرکت‌های خودرویی، باعث کاهش زیان صنعت و زیان پیش‌بینی‌شده این گروه در فصل سوم و چهارم سال‌خواهدشد و با توجه به‌کارنامه بورس و نگاه فعالان، بازهم این گروه می‌تواند به لیدر بازار سرمایه باشد. فاروقی ضمن ارزیابی سومین روز معاملاتی هفته، بازار روز سه‌شنبه را پیش‌بینی کرد و گفت: با توجه به نوع، حجم و ارزش معاملاتی که بورس روز دوشنبه به‌ثبت رساند و اخباری که در مورد کاهش ریسک‌های سیاسی و تجدیدارزیابی صنعت خودرو مخابره شد، نوید یک بازار مثبت را در روز سه‌شنبه دریافت می‌کنیم و اکثر نمادها در محدوده‌‌‌‌‌های مثبت مورد معامله قرار خواهند گرفت.
ریسک‌های سیستماتیک کماکان ادامه دارند
سعید حاج حیدری، کارشناس بازار سرمایه گفت: از تاریخ 4آبان که شاخص در محدوده 2میلیون واحد کف خود را ثبت کرد و روز بعد روند صعودی جدیدی را شروع کرد، این روند صعودی به دلیل ارسال اخبار خوب سریالی به بازار بود که حکایت از عزم جدی دولت جدید و تیم اقتصادی دولت برای بازگرداندن اعتماد ازدست رفته از بورس را نشان می‌دهد. همچنین شاخص بورس از ابتدای آبان‌‌‌‌‌ماه تاکنون 21درصد رشد را به‌ثبت رسانده و به محدوده اردیبهشت1402 نزدیک می‌شود که به‌نظر می‌رسد شاخص توانایی رسیدن به سقف سال‌گذشته را دارد، ولی برای ادامه رشد باید میزان فروش و سودسازی شرکت‌ها برای سال‌جاری و آینده با شرایط جدید بازار موردبررسی قرار گیرد.
کماکان سایه ریسک‌های سیستماتیک اعم از ورود ترامپ به کاح سفید و احتمال فشار حداکثری، افزایش دامنه جنگ روسیه و اوکراین به ناتو و پاسخ ایران به حمله رژیم اشغالگر قدس و همچنین ناترازی برق‌‌‌‌‌وگاز در فصل زمستان بر روی بورس وجود دارد. وی افزود: تایید خبر تجدیدارزیابی شرکت‌های بزرگ خودرویی و عکس‌العمل مثبت بازار به این خبر از ابتدای هفته در کنار خبر افزایش نرخ 30درصدی محصولات این دو خودروساز باعث افزایش حجم معاملات و افزایش تقاضا در این گروه و در کل بازار شد و می‌توان این امید را داشت که گروه خودرو به‌عنوان یکی از لیدرهای آینده بازار نقش داشته باشد، اما برای ادامه این روند در میان‌مدت و بلندمدت این شرکت‌ها باید افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و همچنین کاهش هزینه اداری و فروش و کاهش هزینه‌‌‌‌‌مالی و فروش دارایی‌های غیرمولد را در دستور کار خود قرار دهند. یکی از مولفه‌‌‌‌‌های مهم دیگری که به کاهش فاصله قیمت بازار و کارخانه کمک می‌کند عرضه خودرو در بورس‌کالا است.
هم شفافیت در فروش و حذف رانت را شامل می‌شود و هم در صورت افزایش مجدد نرخ دلار براثر تکانه‌‌‌‌‌های اقتصادی پیش‌‌‌‌‌رو قیمت خودرو با مکانیزم عرضه و تقاضا اصلاح می‌شود و عملا از قیمت‌گذاری دستوری خارج می‌شود، البته موارد فوق به یکباره محقق نمی‌شود اما برای اصلاح ساختار صنعت خودروسازی نیاز به تصمیمات مهم حس می‌شود که شاهد سودسازی مستمر صنعت در دوره‌های مالی آتی باشیم. باتوجه به افزایش حجم معاملات و میزان ورود پول به بازار در هفته‌های اخیر و افزایش تقاضایی که از ابتدای هفته در بازار کاملا مشهود است و میزان خروج پولی که از صندوق‌های درآمد ثابت ثبت می‌شود، می‌توان انتظار داشت در بازار حداقل تا انتهای هفته شاهد افزایش تقاضا در مقابل عرضه‌های محدود باشیم.
